期牛网 - 期货(操盘必读) 2019年6月17日  出处:期牛网发布人:qiniu06阅读(2235)
经济下行压力犹在 铜价偏弱运行 2235 查看
2019年6月17日  来自: 期牛网 收藏
导语:目前国内经济数据不佳导致铜需求减少是本轮下跌的主要原因,4月以来,高炉开工率等中观高频数据明显走弱、制造业PMI指数重回临界值下方,工业生产明显走弱,市场对下半年经济预期已经开始下修。与此同时,伴随CPI水平的快速抬升,通胀预期明显升温,生产走弱、通胀抬升,经济下行压力加大。

      上周伦铜整体偏弱运行,周初因美元指数回调反弹冲高后回落震荡,今日目前小幅上涨,报5820附近。

      目前国内经济数据不佳导致铜需求减少是本轮下跌的主要原因,4月以来,高炉开工率等中观高频数据明显走弱、制造业PMI指数重回临界值下方,工业生产明显走弱,市场对下半年经济预期已经开始下修。与此同时,伴随CPI水平的快速抬升,通胀预期明显升温,生产走弱、通胀抬升,经济下行压力加大。


      全国1—5月固定资产投资同比增5.6%,增速比1—4月份回落0.5个百分点。其中基建投资同比长4%,回落0.4个百分点。全国1—5月商品房销售面积同比下降1.6%,降幅扩大1.3个百分点。房屋新开工面积增10.5%,回落2.6个百分点。全国1—5月房地产开发投资46075亿元,同比增长11.2%,增速比1—4月份回落0.7个百分点。

      全国5月规模以上工业增速为5%,创1998年以来最低。但受中美经贸摩擦升级以及市场预期降低的影响,工业品出口增长放缓,汽车、手机等部分主要行业和产品下降或低速增长,未来工业生产增长面临的下行压力进一步加大。



      固定资产投资连续两个月回落,地产下行压力犹在。



      截至上周,基金多头仓位小幅反弹至79399手,空头势力连增六周至109920手,总持仓继续反弹至284848手。


      LME铜库存近期大幅增加。


    


  精铜矿加工费持续下跌,反映了目前精铜矿供应趋紧。


现货方面:

1,铜精矿:截止上周五,SMM干净矿现货TC较上周四重心回落1美元/吨。随着赤峰金峰和广西南国新增产能项目推进,海外矿山干扰不止,令现货铜精矿TC进一步承压,中小型冶炼厂已经逐步接受较多60美元之下的成交,CSPT小组成员和一些大型冶炼厂依旧坚守于61-62美元/吨;硫酸价格亦保持持续下滑,好在于当下进口比价给予了炼厂一些“舒适”。

2,废铜:上周1#光亮铜周均价环比小幅增加40元/吨,周平均精废价差环比上周增加150元/吨。上周沪铜价格冲高回落,最终收于周初水平,废铜消费延续淡季行情。精铜杆和废铜杆价差小幅扩大到500元左右,依然难以提振废铜消费,几家大型废铜制杆厂用废量都有缩减,预计5月份废铜杆厂整体减产近20%,6月份预计依然不乐观。

3,进口铜:上周进口窗口持续在盈亏线附近徘徊,比价没有给到进口铜太多的机会,内贸市场的流动性问题也影响市场买兴,需求表现平平。市场货源依然不多,报价维持高位。周内市场成交较为清淡,仅二牌价格有微幅上调,主流成交价仍在70以下,未见突破。

 4,现货:现货今日面临合约交割,市场报价将向交割水平靠拢,且目前近月合约Contango价差维持在50元/吨附近,将为报价提供指导。预计今日现货升水20-升水100元/吨

另外据SMM调研数据显示,5月份黄铜棒企业平均开工率为73.94%。环比下降5.71个百分点。其中大型企业(年产能25万吨)开工率为69.08%,环比下降5.09个百分点,中型企业(2万吨s年产能< 5万吨)开工率为76.81%,环比下降5. 86个百分点,小型企业(年产能< 2万吨)开工率为91.01%,环比减少8.76个百分点。各地区铜杆订单整体情况一般;铜板带市场需求持平,订单情况不佳;铜管加工企业开工率稳定,订单量尚可;铜棒开工率偏低,订单量不佳,下游消费市场明显较为乏力。

      技术分析:目前从小时级别来看铜价处于震荡当中,前期快速下跌后收出长下影线,随后站稳5800。所以5800一线有较强支撑,从日线来看三次没有跌破5700,下方也存在支撑,而上方5880一线有较大压力,短线此位置可以做空,止损5910,目标5800附近。


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