期牛网 - 期货(操盘必读) 2019年6月20日  出处:期牛网发布人:qiniu06阅读(724)
美联储暗示年内降息 黄金创6年新高 724 查看
2019年6月20日  来自: 期牛网 收藏
导语:

   昨日美联储6月议息会议释放出鸽派的信号。虽然此次议息会议仍维持利率不变,但美联储在会议声明中表示,经济前景的不确定性已经上升,将采取适当的行动维持经济扩张。此外,在政策声明中删除此前的“耐心”一词,表明美联储行动在即。从美联储点阵图来看, 8名官员预计2019年将降息,8名预计维持利率不变,而1名预计加息一次,美联储内部仍有一定分歧。

   美联储的表态也令市场预期迅速变化。据CME“美联储观察”工具,截止6月20日,美联储今年7月降息25个基点的概率为73.9%,降息50个基点的概率为26.1%,维持利率不变的概率为0。

除美联储外欧洲央行行长德拉吉6月18日意外释放鸽派言论,推升欧洲央行降息预期。新西兰5月初降息25个基点。从机构掉期数据看,截止6月20日,新西兰联储8月降息概率超90%。澳洲联储6月降息后,为历史最低水平,也是继2016年8月来首次降息。

     近期黄金上涨的驱动力明显发生变化,前期黄金上涨的主要推动来源于中美贸易战及中东地缘政治升温导致的避险需求,由VIX指数与黄金的趋同可以看出,而近期VIX恐慌性指数明显与黄金走势形成背离。近期习特通话让贸易战紧张氛围得到缓解,中东方面暂时也没有新事件爆出,市场风险偏好得到提升。黄金上涨更多是因为美联储的降息预期。

从美元指数来看,美联储降息预期是其走弱的主要原因,英国央行和日本央行则因货币政策空间有限将维持现有利率政策不变。相对而言,新兴市场货币政策将更加宽松。而从欧洲央行行长德拉基的讲话中可以看出欧洲央行降息的急迫性,可能会提前于美联储降息,另外由于英国脱欧等不确定性,可能会导致主要的非美货币走弱,美元指数的相对走强而使黄金承压。

     美联储本次利率决议结束后的短短几个小时里,美国10年期国债收益率下挫11点,几乎回吐美国总统特朗普当选后的所有涨幅。从目前来看还有进一步下跌的趋势。而德国与日本的10年期国债收益率早已为负数,全球主要国家长期国债收益率均在下跌。

     综合来看美联储降息预期这一影响会中期存在,随着时间的推移,预期影响可能会逐渐减弱,但是如果当美国经济指标再度恶化时降息预期就会再次得到放大。因此后期对于黄金更多要关注美国经济数据的影响。毕竟风险事件只会形成短期脉冲,而从美国现在面对的囧境以及特朗普想连任的目的来看,中美贸易战及中东与美国的摩擦进一步升级的可能性在降低,面对利益美国妥协的可能性也较小,维持现状的可能较大。

     从周线大级别来看,黄金早盘的上涨已经突破周线的震荡区间,短期预计可能有一个震荡回踩的可能,中线下一个压力位在1430附近,回踩1350—1360区间即可做多,止损1340,目标1400—1430.

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